Argomenti dell'insegnamento
Il corso si propone di fornire agli studenti le conoscenze e le competenze necessarie per la costruzione e l’analisi di modelli di proiezione finanziaria in Excel. L’insegnamento copre l’intero processo di modellizzazione, partendo dalla riclassificazione dei prospetti di bilancio (Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario), fino all’elaborazione di scenari previsionali e alla valutazione dell’impatto operativo, creditizio e azionario delle scelte aziendali. Gli studenti apprenderanno a: Costruire modelli previsionali integrati (3-statement models). Analizzare la performance finanziaria e operativa di un’impresa. Stimare fabbisogni finanziari, flussi di cassa e indicatori di equilibrio economico-finanziario. Simulare scenari alternativi tramite tecniche di sensitivity analysis e stress testing. Valutare la sostenibilità e la redditività degli investimenti in capitale di rischio o di debito.

Modalità di insegnamento
Il corso è erogato in modalità frontale con il supporto di esercitazioni pratiche in aula informatizzata, con frequente utilizzo di fogli di calcolo Excel. Ogni lezione prevede: Un’introduzione teorica ai concetti di riferimento Un’applicazione pratica su casi aziendali reali o simulati Discussione e analisi critica dei modelli sviluppati Il coinvolgimento attivo degli studenti durante le esercitazioni è parte integrante del percorso didattico.

Obiettivi formativi
ILO (Intended Learning Outcomes) ILO 1 - Knowledge and Understanding: ILO 1.1 della comunicazione economico-finanziaria agli stakeholders in ambito nazionale ed internazionale ILO 1.2 dei modelli economico-aziendali e della misurazione della performance per la programmazione e il controllo di gestione dei modelli e metodi di revisione contabile interna ed esterna ILO 1.3 i corsi di Accounting permetteranno altresì di acquisire competenze in tematiche specialistiche che caratterizzano la professione di dottore commercialista e revisore contabile ILO 2 - Applying knowledge and understanding: ILO 2.1 per sviluppare ed integrare i risultati della comunicazione economico-finanziaria nei modelli di decisione aziendale ILO 2.2 per poter dialogare ed interagire in maniera competente con i responsabili delle diverse aree funzionali aziendali, con i mercati finanziari e con i professionisti del diritto societario e tributario ILO 3 - Making judgments: ILO 3.1 capacità di applicare le conoscenze acquisite per prendere decisioni direzionali e operative e per risolvere problemi di amministrazione e finanza delle aziende, degli intermediari e dei mercati finanziari, tenendo in considerazione congiuntamente molteplici prospettive di analisi, da quella economica a quella giuridica, finanziaria, strategica, gestionale ILO 3.2 capacità di selezionare dati e utilizzare le informazioni appropriate per descrivere un problema che attiene alla gestione delle aziende, degli intermediari e dei mercati finanziari ILO 3.3 capacità di mettere in relazione modelli ed evidenze empiriche nello studio delle aziende, degli intermediari e dei mercati finanziari ILO 4 - Communication Skills: ILO 4 Capacità di comunicare efficacemente in forma orale e scritta i contenuti specialistici delle singole discipline, utilizzando registri diversi a seconda dei destinatari e degli scopi comunicativi e didattici, e di valutare gli effetti formativi della sua comunicazione ILO 5 - Learning Skills: ILO 5.1 capacità di inquadrare un nuovo problema in modo sistematico e di generare tassonomie appropriate ILO 5.2 capacità di elaborare modelli generali, a partire dai fenomeni studiati

Obiettivi formativi e risultati di apprendimento (ulteriori info.)
Al termine del corso lo studente sarà in grado di: Interpretare i bilanci aziendali in un’ottica prospettica e gestionale Costruire autonomamente un modello di proiezione economico-finanziaria in Excel Valutare la sostenibilità finanziaria di un’iniziativa imprenditoriale Comunicare efficacemente, anche in forma scritta, i risultati dell’analisi finanziaria e delle simulazioni svolte Comprendere le logiche sottostanti le decisioni di investimento e finanziamento, sia in ottica manageriale che analitico-finanziaria

Modalità d'esame
L’esame finale consiste in una prova individuale scritta, articolata in due parti: Costruzione ed elaborazione di un modello Excel su dati forniti dal docente, con focus su proiezioni finanziarie e analisi di sensitività. Domande teoriche e applicative, volte a verificare la comprensione dei concetti chiave e delle logiche di modellizzazione. In alternativa, lo studente può sostenere una prova pratica in itinere, consistente nello sviluppo di un modello finanziario personalizzato, da presentare e discutere oralmente al termine del corso. ILOs soddisfatti 1-5

Criteri di valutazione
La valutazione dell’esame tiene conto di: Accuratezza e coerenza tecnica del modello sviluppato (formule, link tra prospetti, strutturazione) Capacità di analisi critica e interpretazione dei risultati ottenuti Padronanza dei concetti teorici e delle tecniche di modellizzazione Chiarezza espositiva e precisione nella documentazione del modello Partecipazione attiva alle lezioni ed esercitazioni (facoltativo ma considerato in caso di voto borderline)

Bibliografia obbligatoria

Dispense del docente e materiali forniti durante il corso

Bibliografia facoltativa

Penman, S. H. (2012), Financial Statement Analysis and Security Valuation, McGraw-Hill

Damodaran, A. (2012), Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, Wiley

Parrino, R., Kidwell, D. S. (2014), Financial Markets and Institutions, Wiley

Palepu, K. G., Healy, P. M. (2008), Business Analysis and Valuation Using Financial Statements, South-Western

Altre informazioni
Il materiale del corso sarà reso disponibile sulla piattaforma e-learning dell’Ateneo. L’uso del computer portatile è fortemente consigliato per seguire le esercitazioni. Sono previste esercitazioni opzionali integrative per approfondire aspetti specifici del corso, anche in vista dell’elaborazione di progetti applicativi individuali.